【閱讀筆記-避開價值陷阱只買好公司】
買進好公司不保證會有好結果，還需以合理價格買進才算的上是成功的投資。
關於評估買入一家公司前要先問自己,是否了解這家公司?保護這家公司的經濟護城河是甚麼?在未來是否還能持續銷售同樣的產品?這是個快速變動的產業嗎?是否有多樣的顧客基礎?這家公司是景氣循環股嗎?過去十年不管景氣好壞是否持續獲利?內部人士是否持有相當多股份?與歷史的範圍相比，目前估值顯得如何?前幾次經濟衰退這家公司表現如何?
總結來說，檢核一家公司必須從企業特質，績效，財務實力，管理層及估值等領域著手,最後是合理的價格！
但問題來了，好公司很少賣的便宜，尤其是在市場平穩時，大多數人都能認清它的價值，但因為市場上有許多玩家(賣方、買方、空方、長線投資人、當沖交易人、經理人、炒手)他們的手法不同，雖然都是為了賺錢，會使一家價值幾乎沒變動的公司股價在短時間內波動超過50%。
“這給準備好的人機會”
何謂準備好,首先投資人必須具備心理檢核能力，也就是對自己的研究感覺如何?是否有信心，買進後股價若突然下跌50%跌幅，我們會決定如何?
畢竟當信心水準不同時，同樣是50%的跌幅觸發的行動將不同，如果我們都能通過自己的檢核表並且對這家公司有信心，下跌時會是加碼的好機會，但如果對於判斷缺乏信心，那將導致投資人認賠殺出。
"這些考驗一定會發生，而且會在你買進後就發生"
“蒙格說:機會遇見準備好的心務必緊抓不放”
我們如何知道機會來了，這必須建立在獨立思考上，而獨立思考必須建立在閱讀知識與經驗的累積上。
因此在機會來臨前若你已經做了扎實的研究也建立起股票觀察名單，也了解紀律及如何執行，自己應該支付的價格，那麼機會遲早會來的。
記住不要在市場充滿激情及樂觀情緒時買進，在市場恐慌時賣出，不要碰股票選擇權及期權或融資買進，只與好公司為伍，時間終究會站在你這邊。
#避開價值陷阱只買好公司
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